Список аффилированных лиц ао. Какие сейчас сроки для изменения данных в списке аффилированных лиц? Составление списка афф.лиц


Советник управления регулирования выпускаи обращения
эмиссионных ценных бумаг ФКЦБ России,
www.profconsalt.ru В соответствии с пунктом 4 статьи 93 Федерального закона от 26.12.95 № 208-ФЗ "Об акционерных обществах" акционерное общество обязано вести учет его аффилированных лиц и представлять отчетность о них в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации.

Согласно пункту 1 статьи 92 Федерального закона "Об акционерных обществах" открытое акционерное общество обязано ежегодно опубликовывать в средствах массовой информации, доступных для всех акционеров данного общества, списки аффилированных лиц акционерного общества с указанием количества и категорий (типов) принадлежащих им акций.
Порядок ведения учета, составления списка аффилированных лиц и представления информации об аффилированных лицах регулируются постановлением ФКЦБ России от 30.09.99 № 7 "О порядке ведения учета аффилированных лиц и представления информации об аффилированных лицах акционерных обществ".

В соответствии с пунктом 2 указанного постановления ФКЦБ России по каждому из аффилированных лиц акционерному обществу необходимо указать:
- полное фирменное наименование, место нахождения и почтовый адрес юридического лица или имя (фамилию, имя, отчество) и место жительства физического лица. При этом, под местом жительства физического лица, учитывая требования Федерального закона от 20.02.95 № 24-ФЗ "Об информации, информатизации и защите информации", в соответствии с пунктом 1 статьи 11 которого не допускаются сбор, хранение, использование и распространение информации о частной жизни, а равно информации, нарушающей личную тайну, семейную тайну, тайну переписки, телефонных переговоров, почтовых, телеграфных и иных сообщений физического лица без его согласия, кроме как на основании судебного решения, следует понимать не конкретный адрес, по которому проживает данное лицо, а указание на субъекта Российской Федерации, области, района, города, поселка, в котором проживает указанное аффилированное лицо;
- дату наступления основания, в силу которого лицо является аффилированным лицом акционерного общества. При этом, под датой наступления такого основания следует понимать дату наступления определенного события или совершения конкретного действия, результатом которого явилось отнесение в соответствии с законодательством Российской Федерации данного лица к аффилированным лицам акционерного общества. В случае, если указанное лицо является аффилированным лицом акционерного общества в силу нескольких оснований, следует указывать дату наступления каждого из таких оснований;
- основание (основания), в силу которого (которых) лицо является аффилированнымм лицом акционерного общества. В соответствии с пунктом 1 статьи 93 Федерального закона "Об акционерных обществах" лицо признается аффилированным в соответствии с требованиями антимонопольного законодательства Российской Федерации. Основания отнесения лиц к аффилированным лицам акционерного общества содержатся в статье 4 Закона Российской Федерации от 22.03.91 № 948-1 (ред. от 06.05.98) "О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках". В соответствии с указанным законом под аффилированными лицами в общем плане понимаются физические и юридические лица, способные оказывать влияние на деятельность юридических и (или) физических лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность. Для акционерных обществ можно выделить следующие основания отнесения лиц к аффилированным лицам акционерного общества:
· избрание (назначение) лица членом Совета директоров (наблюдательного совета) акционерного общества, членом его коллегиального исполнительного органа (правления, дирекции) или его единоличным исполнительным органом (директором, генеральным директором, президентом). Учитывая изложенное, аффилированным лицом акционерного общества, являются, в частности, управляющая организация или управляющий, которым переданы полномочия исполнительного органа этого акционерного общества;
· отнесение лица к той же группе лиц, к которой принадлежит акционерное общество;
· приобретение лицом более 20 процентов акций акционерного общества или заключение им гражданско-правового договора (например, договора доверительного управления) с акционером этого акционерного общества, в силу которого данное лицо получает право распоряжаться более 20 процентами акций акционерного общества;
· приобретение акционерным обществом более 20 процентов уставного (складочного) капитала (паевого фонда) (акций) данного лица (имеет смысл только для юридических лиц);
· государственная регистрация уполномоченным государственным органом финансово - промышленной группы, участником которой является акционерное общество. При этом, в рассматриваемом случае к аффилированным лицам акционерного общества относятся члены Советов директоров (наблюдательных советов) или иных коллегиальных органов управления, коллегиальных исполнительных органов участников финансово - промышленной группы, а также лица, осуществляющие полномочия единоличных исполнительных органов участников финансово - промышленной группы.

Рассмотрим более подробно основания отнесения лица к той же группе лиц, к которой относится акционерное общество. В соответствии со статьей 4 Закона под группой лиц понимается группа юридических и (или) физических лиц, применительно к которым выполняется одно или несколько установленных им условий (оснований).

Закон указывает следующие основания отнесения лица к той же группе лиц, к которой принадлежит акционерное общество:

А) Заключение лицом соглашения с другими лицами, по которому данное лицо или лица получают право прямо или косвенно распоряжаться (в том числе на основании договоров купли - продажи, доверительного управления, о совместной деятельности, поручения или иных сделок) более 50 процентами акций акционерного общества. При этом под косвенным распоряжением акциями акционерного общества необходимо понимать возможность фактического распоряжения ими через третьих лиц, по отношению к которым лицо или лица имеют право распоряжаться более 50 процентами уставного (складочного) капитала (паевого фонда) (акций) третьего лица;

Б) Заключение лицом договора или избрание (назначение) лица членом совета директоров (наблюдательного совета), коллегиального исполнительного органа (правления, дирекции), единоличным исполнительным органом (директором, генеральным директором, президентом) акционерного общества, в результате которого данное лицо самостоятельно или совместно с другими лицами получает возможность определять условия ведения этим акционерным обществом предпринимательской деятельности. В соответствии с указанным основанием одну и ту же группу лиц составляют, в частности, управляющая компания или управляющий и все юридические лица, в которых они осуществляют функции их исполнительных органов;

В) Приобретение лицом определенного процента акций акционерного общества или заключение лицом гражданско - правового договора (доверительное управление, дочерние и зависимые общества), в результате которого оно получает право назначать единоличный исполнительный орган (директора, генерального директора, президента) и (или) более 50 процентов состава коллегиального исполнительного органа (правления, дирекции) этого акционерного общества;

Г) Избрание по предложению лица более 50 процентов состава Совета директоров (наблюдательного совета) акционерного общества;

Д) Назначение или избрание лица единоличным исполнительным органом (директором, генеральным директором, президентом) акционерного общества;

Е) Назначение или избрание лица, его супруга, родителей, детей, братьев, сестер и (или) иных лиц, но предложенных одним и тем же юридическим лицом, членами совета директоров (наблюдательного совета) или коллегиального исполнительного органа (правления, дирекции) акционерного общества, в результате которого указанные лица будут составлять более 50 процентов состава хотя бы одного из указанных органов управления этого акционерного общества при условии, что вышеприведенное условие выполняется также по отношению хотя бы к одному из других юридических лиц;

Ж) Приобретение лицом, его супругом, родителями, детьми, братьями, сестрами и (или) юридическими лицами акций акционерного общества или заключение указанными лицами гражданско - правовых договоров, в результате которых указанные лица получают право самостоятельно или через представителей (поверенных) распоряжаться в сумме более 50 процентами акций этого акционерного общества при условии, что вышеупомянутое условие выполняется по отношению хотя бы к одному из других юридических лиц;

З) Приобретение лицом акций акционерного общества или заключение лицом гражданско - правовых договоров, в результате которых указанное лицо вместе с иными физическими и (или) юридическими лицами получает право самостоятельно или через представителей (поверенных) распоряжаться в сумме более 50 процентами акций этого акционерного общества при условии, что указанные физические лица, их супруги, родители, дети, братья, сестры и (или) лица, предложенные одним и тем же юридическим лицом, составляют более 50 процентов состава коллегиального исполнительного органа и (или) Совета директоров (наблюдательного совета) или иного коллегиального органа управления хотя бы одного из других юридических лиц;

И) Назначение или избрание лица членом совета директоров (наблюдательного совета) и (или) коллегиального исполнительного органа (правления, дирекции) акционерного общества, в результате которого указанное лицо, его супруг, родители, дети, братья, сестры вместе с иными физическими лицами и их супругами, родителями, детьми, братьями и сестрами, и лицами, предложенными одним и тем же юридическим лицом, будут составлять более 50 процентов состава хотя бы одного из указанных органов управления этого акционерного общества при условии, что указанные физические лица вместе с иными юридическими лицами имеют право самостоятельно или через представителей (поверенных) распоряжаться в сумме более чем 50 процентами уставного (складочного) капитала (паевого фонда) (акций) хотя бы одного их других юридических лиц;

К) Государственная регистрация уполномоченным государственным органом финансово - промышленной группы, одним из участников которой является акционерное общество.

Также следует обратить внимание на то, что в соответствии с пунктом 1 упомянутого постановления ФКЦБ России акционерное общество обязано указывать только те сведения о своих аффилированных лицах, которые известны или должны были стать известными этому акционерному обществу.

Это означает, что в ряде случаев, когда акционерное общество не имеет информации и (или) даже не знает и не обязано знать о существовании его аффилированных лиц (особенно это относится к тем аффилированным лицам акционерного общества, которые признаются таковыми в силу принадлежности к той же группе лиц, к которой принадлежит это акционерное общество), оно вправе не указывать эту информацию в списке аффилированных лиц, составляемом и раскрываемом в соответствии с требованиями упомянутого нормативного акта ФКЦБ России. В список аффилированных лиц акционерного общества в обязательном порядке включается только та информация, которая стала известна этому акционерному обществу на дату составления списка, или должна была стать известна в соответствии с законодательством Российской Федерации, например, в силу требований пункта 2 статьи 93 Федерального закона "Об акционерных обществах", в соответствии с которым аффилированные лица акционерного общества обязаны в письменной форме уведомить это акционерное общество о принадлежащих им акциях акционерного общества с указанием их количества и категорий (типов) не позднее 10 дней с даты приобретения акций.


Про аффилированных лиц акционерного общества и порядок раскрытия информации о них

Каждое акционерное общество обязано вести учет своих аффилированных лиц, а часть обществ еще и представлять отчетность о них.

Лицо признается аффилированным по отношению к акционерному обществу в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации.

Определение аффилированного лица дано в Законе РСФСР от 22.03.1991 N 948-1 «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках». В соответствии с ним аффилированные лица - это физические и юридические лица, способные оказывать влияние на деятельность юридических и (или) физических лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность. Аффилированными лицами юридического лица являются:

1) член его Совета директоров (наблюдательного совета) или иного коллегиального органа управления, член его коллегиального исполнительного органа, а также лицо, осуществляющее полномочия его единоличного исполнительного органа;

2) лица, принадлежащие к той группе лиц, к которой принадлежит данное юридическое лицо;

3) лица, которые имеют право распоряжаться более чем 20 процентами общего количества голосов, приходящихся на голосующие акции либо составляющие уставный или складочный капитал вклады, доли данного юридического лица;

4) юридическое лицо, в котором данное юридическое лицо имеет право распоряжаться более чем 20 процентами общего количества голосов, приходящихся на голосующие акции либо составляющие уставный или складочный капитал вклады, доли данного юридического лица;

5) если юридическое лицо является участником финансово-промышленной группы, к его аффилированным лицам также относятся члены Советов директоров (наблюдательных советов) или иных коллегиальных органов управления, коллегиальных исполнительных органов участников финансово-промышленной группы, а также лица, осуществляющие полномочия единоличных исполнительных органов участников финансово-промышленной группы.

Понятие упомянутой группы лиц дается уже в другом законодательном акте - Федеральном законе от 26.07.2006 N 135-ФЗ «О защите конкуренции».

Открытые акционерные общества, а также закрытые акционерные общества, осуществившие (осуществляющие) публичное размещение облигаций или иных ценных бумаг, обязаны раскрывать информацию об аффилированных лицах в форме списка аффилированных лиц.

Форма списка аффилированных лиц установлена Федеральной службой по финансовым рынкам в приложении к Положению о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденному Приказом ФСФР России от 04.10.2011 N 11-46/пз-н. В ней отражаются сведения, которые известны или должны быть известны акционерному обществу. Федеральным законом «Об акционерных обществах» на аффилированных лиц общества возложена обязанность в письменной форме уведомить общество о принадлежащих им акциях общества с указанием их количества и категорий (типов) не позднее 10 дней с даты приобретения акций. В случае, если в результате непредставления по вине аффилированного лица указанной информации или несвоевременного ее представления акционерному обществу будет причинен имущественный ущерб, аффилированное лицо несет перед обществом ответственность в размере причиненного ущерба

Раскрытие списка аффилированным лиц производится путем его ежеквартального опубликования на странице в сети Интернет, предоставленной обществу одним из аккредитованных ФСФР России информационных агентств. Раскрываемый список составляется обществом на дату окончания отчетного квартала и публикуется не ранее даты окончания отчетного квартала и не позднее 2 рабочих дней с даты окончания отчетного квартала. Опубликованный текст списка аффилированных лиц акционерного общества должен быть доступен на странице в сети Интернет в течение не менее 3 лет с даты его размещения.

Если в течение отчетного квартала происходят какие-либо изменения в составе аффилированных лиц общества или меняются раскрываемые в форме списка данные о существующих аффилированных лицах (например, добавляется основание аффилированности, изменяется число принадлежащих аффилированному лицу обыкновенных акций), необходимо внести изменения в список аффилированных лиц, а текст изменений также опубликовать на странице в сети Интернет. Тексты изменений, произошедших в списке аффилированных лиц, публикуются не позднее 2 рабочих дней с даты внесения соответствующих изменений в этот список, и должны быть доступны в Интернете в течение не менее 3 месяцев с даты опубликования.

Этим раскрытие информации об аффилированных лицах акционерного общества не исчерпывается.

Открытые акционерные общества, а также закрытые акционерные общества, осуществившие (осуществляющие) публичное размещение облигаций или иных ценных бумаг, дополнительно обязаны размещать в ленте новостей аккредитованного информационного агентства и на странице в сети Интернет сообщение «О раскрытии акционерным обществом на странице в сети Интернет списка аффилированных лиц». Сообщение содержит указание на вид документа, текст которого опубликован (список аффилированных лиц), отчетный период (отчетную дату), за который (на которую) он составлен, и дату опубликования акционерным обществом текста документа на странице в сети Интернет.

Раскрытие этого сообщения осуществляется в следующие сроки с момента наступления соответствующего события:

в ленте новостей - не позднее 1 дня;

на странице в сети Интернет - не позднее 2 дней.

Моментом наступления указанного события является дата опубликования акционерным обществом на странице в сети Интернет текста списка аффилированных лиц.

Текст сообщения должен быть доступен на странице в сети Интернет в течение не менее 12 месяцев с даты его опубликования.

Соблюдение перечисленных требований законодательства требует не только знания предмета, но и простой внимательности и аккуратности. Нарушение сроков или порядка раскрытия информации может стоить акционерному обществу очень дорого, так как в соответствии с Кодексом об административных правонарушениях установлена ответственность организаций и их должностных лиц за подобные нарушения. Размер административных штрафов по данному основанию достигает нескольких сотен тысяч рублей.

Наша компания предлагает заключение договоров абонентского обслуживания на раскрытие обязательной информации на рынке ценных бумаг. В рамках договоров наши специалисты оказывают услуги по подготовке проектов необходимых документов, размещению их на странице в сети Интернет, в ленте новостей, в печатных изданиях. Мы отслеживаем все изменения корпоративного законодательства и своевременно доводим их до сведения наших клиентов с целью проведения необходимых корпоративных мероприятий. Стоимость услуг по договору абонентского обслуживания зависит от перечня оказываемых услуг.

СЛУЧАИ АФФИЛИРОВАННОСТИ

Исчерпывающий перечень аффилированных лиц для любого юридического лица, в том числе и акционерного общества, изложен в ст. 4 закона РСФСР (далее - закон РСФСР).
Итак, к ним относятся:

  • Член совета директоров (наблюдательного совета) или иного коллегиального органа управления такого юридического лица, член его коллегиального исполнительного органа, а также лицо, осуществляющее полномочия его единоличного исполнительного органа (директор, генеральный директор).
  • Лица, принадлежащие к той группе лиц, к которой принадлежит данное юридическое лицо (в соответствии с той же статьей группа лиц - это лицо или несколько лиц, которые совместно в результате соглашения (согласованных действий) имеют право прямо или косвенно распоряжаться (в том числе на основании договоров купли-продажи, доверительного управления, о совместной деятельности, поручения или иных сделок) более чем 50% от общего количества голосов, приходящихся на акции (вклады, доли), составляющие уставный (складочный) капитал юридического лица, а также ряд иных лиц, которые будут описаны ниже. Под косвенным распоряжением голосами юридического лица понимается возможность фактического распоряжения ими через третьи лица, по отношению к которым первое лицо обладает вышеуказанным правом или полномочием).
  • Лица, которые имеют право распоряжаться более чем 20% общего количества голосов, приходящихся на акции (вклады, доли), составляющие уставный (складочный) капитал данного юридического лица.
  • Юридические лица, в которых такое юридическое лицо имеет право распоряжаться более чем 20% общего количества голосов, приходящихся на акции (вклады, доли), составляющие уставный (складочный) капитал этого юридического лица.
  • Если такое юридическое лицо является участником финансово-промышленной группы, к его аффилированным лицам также относятся члены советов директоров (наблюдательных советов) или иных коллегиальных органов управления, коллегиальных исполнительных органов участников финансово-промышленной группы (правление), а также лица, осуществляющие полномочия единоличных исполнительных органов участников финансово-промышленной группы (директор, генеральный директор).

    ОСОБЕННОСТИ ОТНЕСЕНИЯ К АФФИЛИРОВАННЫМ ЛИЦАМ

    При определении группы лиц, указанной в п. 2 перечня, необходимо обратить внимание прежде всего на то, что эта группа лиц согласно закону РСФСР должна в обязательном порядке обладать только правом распоряжения более чем 50% от общего количества голосов, приходящихся на акции (вклады, доли), составляющие уставный (складочный) капитал юридического лица, тогда как обладание правом пользования и правом владения не является обязательным.
    В данном случае в качестве третьих лиц могут выступать в том числе и профессиональные участники рынка ценных бумаг (брокеры, доверительные управляющие).
    То, на каком основании образуется группа лиц при распоряжении более чем 50% от общего количества голосов, приходящихся на акции (вклады, доли), составляющие уставный (складочный) капитал юридического лица (), расширяет перечень лиц, которые подпадают под это определение, а также варианты действий, которые могут быть признаны согласованными, что может усложнить деятельность эмитента или профессионального участника рынка ценных бумаг в связи с необходимостью периодического предоставления в ФКЦБ России отчетности об аффилированных лицах.

    СЛУЧАИ АФФИЛИРОВАННОСТИ ГРУППЫ ЛИЦ

    Лицами, относящимися к той группе лиц, к которой принадлежит юридическое лицо и по отношению к которому они аффилированы (ст. 4 закона РСФСР), являются:

  • Лицо или несколько лиц, получившие возможность на основании договора или иным образом определять решения, принимаемые другими лицом или лицами, в том числе определять условия ведения другими лицом или лицами предпринимательской деятельности, либо осуществлять полномочия исполнительного органа других лица или лиц на основании договора.
    Такого рода определение делает категорию группы лиц весьма обширной, так как законодателем не установлен исчерпывающий перечень оснований получения возможности определения решений, принимаемых другими лицами или лицом.
    В подобной ситуации для прояснения такой неопределенности в терминологии под лицом, принадлежащим к той группе лиц, к которой принадлежит данное юридическое лицо, следует понимать лицо, являющееся одним из лиц, которые получили возможность на основании договора или иным образом определять решения, принимаемые другими лицом или лицами.
    Это не значит, что лицо, аффилированное к другому лицу (другим лицам) по рассматриваемому признаку, автоматически будет аффилированным к юридическому лицу, в котором оно как участник группы лиц имеет право на основании договора или иным образом определять совместно с другими членами группы лиц решения, принимаемые этим юридическим лицом.
    Такое лицо (участник группы лиц) будет аффилированным к юридическому лицу, в котором оно имеет право на основании договора или иным образом определять совместно с другими участниками группы лиц решения, принимаемые этим юридическим лицом, только при наличии хотя бы одного из признаков аффилированного лица, приведенных выше, в перечне лиц, признаваемых аффилированными в соответствии с законом РСФСР. В случае если не выполняется хотя бы один из этих признаков аффилированного лица, то этот участник группы лиц не будет аффилированным к этому юридическому лицу.
  • Лицо, имеющее право назначать единоличный исполнительный орган и (или) более 50% состава коллегиального исполнительного органа юридического лица и (или) по предложению которого избрано более 50% состава совета директоров (наблюдательного совета) или иного коллегиального органа управления юридического лица.
    Для установления аффилированности к юридическому лицу лица, обладающего правами, указанными выше, необходимо также основываться на признаках аффилированного лица, указанных выше.
  • Физическое лицо, осуществляющее полномочия единоличного исполнительного органа юридического лица.
    Для установления аффилированности применяется тот же принцип, что и в предыдущем пункте.
  • Одни и те же физические лица, их супруги, родители, дети, братья, сестры и (или) лица, предложенные одним и тем же юридическим лицом, составляющие более 50% состава коллегиального исполнительного органа и (или) совета директоров (наблюдательного совета) или иного коллегиального органа управления двух и более юридических лиц или по предложению одних и тех же юридических лиц избрано более 50% состава совета директоров (наблюдательного совета) или иного коллегиального органа управления двух и более юридических лиц.
  • лицо, являющееся участником группы лиц, предложенных одним и тем же юридическим лицом, которые в совокупности составляют более 50% состава коллегиального исполнительного органа и (или) совета директоров (наблюдательного совета) или иного коллегиального органа управления двух и более юридических лиц;
  • лицо, являющееся участником группы юридических лиц, по предложению которой избрано более 50% состава совета директоров (наблюдательного совета) или иного коллегиального органа управления двух и более юридических лиц;
  • лицо, являющееся участником группы лиц, состоящей из физических лиц, их супругов, родителей, детей, братьев, сестер и лиц, предложенных одним и тем же юридическим лицом, которая составляет более 50% состава коллегиального исполнительного органа и (или) совета директоров (наблюдательного совета) или иного коллегиального органа управления двух и более юридических лиц.
  • Одни и те же физические лица, их супруги, родители, дети, братья, сестры и (или) юридические лица, имеющие право самостоятельно или через представителей (поверенных) распоряжаться в сумме более чем 50% голосов, приходящихся на акции (вклады, доли), составляющие уставный (складочный) капитал каждого из двух и более юридических лиц.
    Здесь под лицом, относящимся к той группе лиц, к которой принадлежит данное юридическое лицо, следует понимать:
  • лицо, являющееся участником группы лиц, состоящей из юридических лиц, имеющей право самостоятельно или через представителей (поверенных) распоряжаться в сумме более чем 50% голосов, приходящихся на акции (вклады, доли), составляющие уставный (складочный) капитал каждого из двух и более юридических лиц;
  • лицо, являющееся участником группы лиц, состоящей из физических лиц, их супругов, родителей, детей, братьев, сестер и юридических лиц, имеющей право самостоятельно или через представителей (поверенных) распоряжаться в сумме более чем 50% голосов, приходящихся на акции (вклады, доли), составляющие уставный (складочный) капитал каждого из двух и более юридических лиц.
  • Физические и (или) юридические лица, имеющие право самостоятельно или через представителей (поверенных) распоряжаться в сумме более чем 50% голосов, приходящихся на акции (вклады, доли), составляющие уставный (складочный) капитал одного юридического лица, и одновременно данные физические лица, их супруги, родители, дети, братья, сестры и (или) лица, предложенные одним и тем же юридическим лицом, составляющие более 50% состава коллегиального исполнительного органа и (или) совета директоров (наблюдательного совета) или иного коллегиального органа управления другого юридического лица.
    Здесь лицом, относящимся к той группе лиц, к которой принадлежит данное юридическое лицо, будет являться:
  • лицо, являющееся одним из участников группы лиц, состоящей из физических и юридических лиц, которая имеет право самостоятельно или через представителей (поверенных) распоряжаться в сумме более чем 50% голосов, приходящихся на акции (вклады, доли), составляющие уставный (складочный) капитал одного юридического лица;
  • одновременно данные физические лица, их супруги, родители, дети, братья, сестры и лица, предложенные одним и тем же юридическим лицом, составляющие более 50% состава коллегиального исполнительного органа и (или) совета директоров (наблюдательного совета) или иного коллегиального органа управления другого юридического лица;
  • лицо, являющееся одним из участников группы лиц, состоящей из юридических лиц, которая имеет право самостоятельно или через представителей (поверенных) распоряжаться в сумме более чем 50% голосов, приходящихся на акции (вклады, доли), составляющие уставный (складочный) капитал одного юридического лица;
  • одновременно лица, предложенные одним и тем же юридическим лицом, составляющие более 50% состава коллегиального исполнительного органа и (или) совета директоров (наблюдательного совета) или иного коллегиального органа управления другого юридического лица.
  • Юридические лица, являющиеся участниками одной финансово-промышленной группы.
    Указанное условие позволяет установить только аффилированные лица юридического лица. Лица, являющиеся участниками одной финансово-промышленной группы, аффилированы друг к другу.
  • Физические лица, являющиеся супругами, родителями и детьми, братьями и (или) сестрами.
    Данное условие позволяет установить аффилированные лица как юридического лица, так и физического лица. Лица, состоящие в подобных родственных отношениях, являются аффилированными друг к другу. Супруги, родители и дети, братья и (или) сестры могут являться и аффилированными лицами юридического лица при соблюдении хотя бы одного из признаков аффилированного лица, указанных выше.

    УЧЕТ И РАСКРЫТИЕ ИНФОРМАЦИИ ОБ АФФИЛИРОВАННЫХ ЛИЦАХ

    Предоставление информации об аффилированных лицах регулирующим органам
    Кроме того, закон РСФСР устанавливает, что акционерные общества должны вести учет своих аффилированных лиц и предоставлять отчетность об аффилированных лицах в порядке, определенном Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг России (ст. 21). Порядок учета аффилированных лиц установлен постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг № 7 от 30 сентября 1999 г. 2.
    В соответствии с этим постановлением список аффилированных лиц акционерного общества должен содержать следующие сведения:

  • полное фирменное наименование, место нахождения и почтовый адрес юридического лица или имя (фамилию, имя, отчество) и место жительства физического лица, являющегося аффилированным лицом акционерного общества;
  • дату наступления основания, в силу которого лицо является аффилированным лицом акционерного общества в соответствии с законодательством РФ;
  • основание, в силу которого лицо является аффилированным лицом акционерного общества в соответствии с законодательством РФ (при наличии двух и более оснований аффилированности в списке должны быть перечислены все основания, в силу которых лицо является аффилированным лицом акционерного общества в соответствии с законодательством РФ).
    При появлении у акционерного общества нового аффилированного лица, исключении лица из списка аффилированных лиц акционерного общества, а также изменении (дополнении) сведений об аффилированном лице акционерного общества последнее обязано в срок не позднее 3 дней с момента, когда ему стало известно о факте, требующем внесения изменений (дополнений) в список его аффилированных лиц, внести в список соответствующие изменения. Кроме того, акционерное общество обязано по требованию регистрирующего органа предоставлять список его аффилированных лиц, составленный на дату, указанную в требовании, в срок не позднее 10 дней с момента получения такого письменного требования.
    Акционерные общества обязаны предоставлять списки своих аффилированных лиц в регистрирующий орган, к полномочиям которого отнесена государственная регистрация выпусков ценных бумаг этого акционерного общества (региональные отделения ФКЦБ России или Департамент лицензирования деятельности кредитных организаций и аудиторских фирм Банка России, территориальные учреждения Банка России для кредитных организаций) в следующие сроки:
  • ежеквартально, не позднее 30 дней после окончания отчетного квартала (список аффилированных лиц в данном случае составляется на дату окончания отчетного квартала). Списки аффилированных лиц в указанные сроки предоставляют акционерные общества, осуществившие размещение эмиссионных ценных бумаг путем открытой подписки, а также акционерные общества, государственная регистрация выпусков ценных бумаг которых отнесена к компетенции ФКЦБ России;
  • иные акционерные общества ежегодно не позднее 30 дней после окончания отчетного года. Список аффилированных лиц в данном случае составляется на дату окончания отчетного года.
    Кроме того, акционерное общество обязано уведомлять указанные выше регистрирующие органы о любых изменениях, происшедших в списке его аффилированных лиц, по требованию этого регистрирующего органа в срок не позднее 10 дней с момента получения такого письменного требования.
    Предоставление информации об аффилированных лицах акционерам
    Еще одной формой учета аффилированных лиц акционерных обществ является ежегодное опубликование открытыми акционерными обществами в СМИ, доступных для всех акционеров, списков аффилированных лиц этих обществ (п. 1 ст. 92 федерального закона РФ № 209-ФЗ от 26 декабря 1995 г. (с изменениями)3.
    Более того, в ст. 93 данного закона установлено, что. При непредоставлении по вине аффилированного лица указанной информации или несвоевременного ее предоставления, в случае, если в результате этого обществу причинен имущественный ущерб, аффилированное лицо несет перед обществом ответственность в размере причиненного ущерба.
    Открытое акционерное общество обязано ежегодно, в срок не позднее 30 дней после окончания отчетного года, опубликовывать в средствах массовой информации, доступных для всех акционеров данного акционерного общества, список его аффилированных лиц с указанием количества и категорий (типов) принадлежащих им акций, составленный на дату окончания отчетного года (п. 1 ст. 92 федерального закона РФ № 209-ФЗ от 26 декабря 1995 г.).
    Помимо этого акционерное общество обязано обеспечить его акционерам возможность ознакомиться со списком аффилированных лиц данного акционерного общества. Копия списка аффилированных лиц акционерного общества должна предоставляться по письменному требованию его акционера за плату в течение 10 дней с момента предъявления такого требования. Причем размер платы за предоставление списка аффилированных лиц, установленный акционерным обществом, не может превышать стоимости расходов на изготовление копии списка и оплаты расходов, связанных с его направлением акционеру по почте.
    Все перечисленные нормы крайне разрозненны и не систематизированы. Четкий и ясный механизм сбора и предоставления информации об аффилированных лицах акционерных обществ не разработан.
    Подобная информация необходима прежде всего для упорядочения и совершенствования порядка совершения сделок с крупными пакетами акций акционерных обществ, а также обеспечения инвесторов информацией, необходимой для принятия ими решений о совершении подобных сделок на рынке ценных бумаг.
    Отражение информации об аффилированных лицах в бухгалтерской отчетности
    Третьей формой раскрытия информации об аффилированных лицах юридического лица, в том числе и акционерного общества, является бухгалтерская отчетность. Положение по бухгалтерскому учету ПБУ 11/2000 (утверждено Приказом Минфина России № 5н от 13 января 2000 г.)4 устанавливает порядок раскрытия информации об аффилированных лицах в бухгалтерской отчетности. К информации об аффилированных лицах в бухгалтерской отчетности относятся данные об операциях между организацией, подготавливающей бухгалтерскую отчетность, и аффилированным лицом.
    В бухгалтерской отчетности такой организации раскрывается информация об аффилированных лицах в случаях, когда:
  • Контролируется или оказывается значительное влияние на эту организацию другой организацией или физическим лицом (т.е. имеет возможность участвовать в принятии решений другой организацией, но не контролирует ее).
  • Данная организация контролирует или оказывает значительное влияние на другую организацию.
  • Организация или физическое лицо контролирует другую организацию, когда такая организация или физическое лицо имеет право:
  • распоряжаться (непосредственно или через свои дочерние общества) более чем 50% голосующих акций акционерного общества или более чем 50% уставного (складочного) капитала общества с ограниченной ответственностью;
  • распоряжаться (непосредственно или через свои дочерние общества) более чем 20% голосующих акций акционерного общества или более чем 20% уставного (складочного) капитала общества с ограниченной ответственностью и имеет возможность определять решения, принимаемые в этих обществах.
    Если в отчетном периоде такая организация проводила операции5 с аффилированными лицами, то в бухгалтерской отчетности по каждому аффилированному лицу раскрывается как минимум следующая информация:
  • характер отношений с ним (контроль или оказание значительного влияния);
  • виды операций с ним;
  • объем операций каждого вида (в абсолютном или относительном выражении);
  • стоимостные показатели по не завершенным на конец отчетного периода операциям;
  • использованные методы определения цен по каждому виду операций с ним.
    Информация об аффилированных лицах, предусмотренная данным положением, включается в пояснительную записку, входящую в состав бухгалтерской отчетности, в виде отдельного раздела.
    Таким образом, для любого акционерного общества, владеющего крупным пакетом голосующих акций в других акционерных обществах (дочерних, зависимых), этот вопрос становится очень актуальным. Нет необходимости объяснять тот факт, что на настоящий момент практически за любое нарушение со стороны лица, действующего в той или иной форме на этом рынке, ФКЦБ России применяет достаточно серьезные санкции финансового характера, руководствуясь в основном федеральным законом № 46-ФЗ от 5 марта 1999 г. 6.
    Ответственность за нарушение порядка предоставления отчетности об аффилированных лицах, установленного ФКЦБ России, предусмотрена двумя нормативными актами. Первый из них - это уже упоминавшийся закон РСФСР. Данный закон в ст. 23 (абз. 7) устанавливает ответственность в форме штрафа в размере до 5 тыс. минимальных размеров оплаты труда за. В то же время эта норма ограничивает круг субъектов, подлежащих наказанию вследствие своего нарушения.
    Указанное положение применяется антимонопольными органами лишь в случае, если это нарушение произошло при предоставлении информации на основании ходатайств и уведомлений, оформляемых на основании закона РСФСР (ходатайство о даче согласия на создание, реорганизацию, ликвидацию коммерческих и некоммерческих организаций; ходатайство о даче согласия на приобретение лицом (группой лиц) акций (долей) с правом голоса в уставном капитале хозяйственного общества, при котором такое лицо (группа лиц) получает право распоряжаться более чем 20% указанных акций (долей) и т.п.). Таким образом, если лицо осуществляет, например, приобретение 20 или более процентов голосующих акций третьего акционерного общества, указанное положение, естественно, касается его в первую очередь.
    На профессиональных участников рынка ценных бумаг, местонахождением которых является г. Москва, распространяется закон г. Москвы № 17 от 11 июня 1997 г. 7, который указывает, что.
    Проблемы получения информации об аффилированности
    Перечень лиц, относящихся к аффилированным в соответствии с законом РСФСР, достаточно внушителен. Кроме того, основания, по которым лицо признается аффилированным к акционерному обществу, требуют обладания информацией, не являющейся общедоступной (родственные отношения, наличие соглашений (согласованных действий) и т.п.). Эта информация не статична и не постоянна, что также требует от общества определенных усилий для отслеживания изменений.
    Когда речь идет об аффилированных лицах, являющихся таковыми в соответствии с признаками аффилированного лица, изложенными выше (член совета директоров, член коллегиального исполнительного органа, лицо, осуществляющее полномочия единоличного исполнительного органа и т.д.), то сложностей с составлением и ведением списка аффилированных лиц не возникает.
    В противном случае совершенно не ясно, каким образом акционерное общество должно выявлять свои аффиллированные лица, так как обязанность лиц уведомлять акционерное общество о своей аффилированности действующим законодательством РФ не предусмотрена.
    К тому же общество даже не имеет права требовать у инвестора обязательного предоставления информации, не предусмотренной действующим законодательством. Исключением в данном случае является уже упоминавшаяся выше обязанность аффилированных лиц уведомить в письменной форме общество (п. 2 ст. 93 федерального закона РФ).
    Следовательно, установление аффилированности лиц к обществу, исходя из их принадлежности к одной группе лиц, в настоящее время возможно только в том случае, если лицо самостоятельно предоставит сведения о своей аффилированности. Действующим законодательством не определен порядок контроля за полнотой и правильностью составления раскрываемого списка. Более того, установление фактов нарушения органами требований ведения учета аффилированных лиц и предоставления информации об аффилированных лицах акционерных обществ может в большинстве случаев осуществляться, исходя из формальных соответствий признакам аффилированного лица.

    ПРОЕКТ ФЕДЕРАЛЬНОГО ЗАКОНА

    В настоящее время разрабатывается проект федерального закона.
    В отличие от закона РСФСР, содержащего определение понятия, данный законопроект:

  • дает определение понятия для юридических лиц всех организационно-правовых форм, охватывая, таким образом, не только товарные, но и финансовые рынки (в настоящее время федеральный закон РФ № 117-ФЗ от 23 июня 1999 г. 8 при определении понятия аффилированного лица делает отсылку к закону РСФСР);
  • снимает имеющееся несоответствие между понятием, которое используется в антимонопольном законодательстве, и понятием, применяемым в основном в корпоративных отношениях.
    Согласно законопроекту аффилированные лица - юридические и (или) физические лица, находящиеся в определенных отношениях, способных оказывать влияние на получение взаимной выгоды в результате осуществления предпринимательской и (или) иной деятельности и соответствующие хотя бы одному из следующих признаков:
  • наличие возможности в силу преобладающего участия в капитале или иным образом определять решения, принимаемые юридическим лицом;
  • осуществление полномочий единоличного исполнительного органа юридического лица;
  • осуществление лицом полномочий члена совета директоров (наблюдательного совета), коллегиального исполнительного органа, контрольного или надзорного органа юридического лица, если при этом указанное лицо способно оказывать влияние на принятие решений указанного юридического лица.
    Независимо от этих условий аффилированными лицами являются основное и дочернее общества, юридические лица, в которых более чем 20% голосующих акций, уставного капитала или голосов в высшем органе управления владеют одни и те же юридическое или физическое лицо и (или) его близкие родственники. Аффилированными лицами являются также объединение юридических лиц и юридические лица - члены этого объединения.
    Кроме того, разработанный законопроект устанавливает для всех юридических лиц требования по ведению учета аффилированных лиц, раскрытию информации об аффилированных лицах, а также требования к сделкам с аффилированными лицами или с их участием.
    Так, законопроектом предусмотрено, что условия сделок с аффилированными лицами или с их участием не должны быть более льготными для аффилированных лиц по сравнению с предлагаемыми иным лицам. При этом установлена ответственность руководителей юридического лица перед самим юридическим лицом и перед его участниками (учредителями) за убытки, причиненные принятием решения о совершении сделок с аффилированными лицами.

    • 08.02.2018
    События. ЦБ подрегулировал словарь. В программном документе Банка России появились новые понятия. Вчера был обнародован программный документ Банк России, описывающий планы по развитию и применению новых технологий на финансовом рынке на ближайшие годы. Основные идеи, понятия и проекты так или иначе регулятором уже анонсировались. При этом ЦБ вводит и раскрывает новые термины, в частности, RegTech, SupTech и «сквозной идентификатор». Эксперты отмечают, что эти направления уже давно и успешно развиваются в Европе.

    08.02.2018
    События. Госдума выписала капиталу пропуск в Россию. Однократную амнистию бизнеса решено повторить. Госдума России приняла в среду в первом, а спустя несколько часов - и во втором чтении инициированный Владимиром Путиным пакет законопроектов о возобновлении амнистии капиталов. Новый акт «прощения» объявлен вторым этапом кампании 2016 года, которая подавалась тогда как однократная и была фактически проигнорирована бизнесом. Поскольку привлекательности у российской юрисдикции и доверия к ее правоохранителям за прошедшие два года не прибавилось, сейчас ставка сделана на тезис о том, что капиталы в страну надо возвращать потому, что за рубежом им хуже, чем в России.

    07.02.2018
    События. Контроль и надзор подгоняют по фигуре. Бизнес и власти сверили подходы к реформе. Итоги и перспективы реформы контрольно-надзорной деятельности обсудили вчера представители бизнес-сообщества и регуляторов в рамках «Недели российского бизнеса» под эгидой РСПП. Несмотря на снижение числа плановых проверок на 30%, бизнес жалуется на административную нагрузку и призывает власти оперативнее реагировать на предложения предпринимателей. Правительство, в свою очередь, планирует заняться пересмотром обязательных требований, реформой КоАП, цифровизацией и приемом отчетности в режиме «одного окна».

    07.02.2018
    События. Эмитентам добавят прозрачности. Но инвесторы ждут дополнений по собраниям акционеров. Московская биржа готовит изменения в правила листинга для эмитентов, чьи акции находятся в высших котировальных списках. В частности, компании обяжут создавать на своих сайтах специальные разделы для акционеров и инвесторов, ведение которых будет контролироваться биржей. Крупные эмитенты уже удовлетворяют этим требованиям, однако инвесторы считают важным эти обязанности закрепить в документе. Кроме того, по их мнению, бирже стоит обратить внимание на раскрытие информации к собраниям акционеров, что является наиболее болезненным вопросом во взаимоотношениях эмитентов и инвесторов.

    07.02.2018
    События. ЦБ России вчитается в рекламу. Финансовый регулятор нашел новое поле для надзора. Добросовестность финансовой рекламы скоро начнет оценивать не только Федеральная антимонопольная служба, но и ЦБ. С этого года в рамках поведенческого надзора Банк России будет выявлять рекламу финансовых компаний и банков, содержащую признаки нарушений, и сообщать об этом в ФАС. Если банки будут получать не только штрафы от ФАС, но и рекомендации ЦБ, это может изменить ситуацию с рекламой на финансовом рынке, считают эксперты, но порядок применения надзорных мер ЦБ в новой сфере пока не описан.

    06.02.2018
    События. Не по акценту, а по паспорту. Иностранные инвестиции под контролем россиян останутся без международной защиты уже весной. Законопроект правительства, лишающий вложения подконтрольных россиянам зарубежных компаний и лиц с двойным гражданством защиты закона об иностранных инвестициях, в частности, гарантий свободы вывода прибыли, будет принят Госдумой России уже в начале марта. Документ не признает иностранными и инвестиции через трасты и иные доверительные институты. Подконтрольные россиянам структуры, вкладывающиеся в стратегические активы в РФ, Белый дом по-прежнему готов считать иностранными инвесторами - но для них это, как и ранее, означает только необходимость согласования сделок с комиссией по иностранным инвестициям.

    06.02.2018
    События. Госструктурам не даются банки. ФАС России намерена ограничить экспансию госсектора на финансовом рынке. Федеральная антимонопольная служба разработала предложения об ограничении покупок банков государственными структурами. ФАС планирует внести поправки в закон «О банках и банковской деятельности» и сейчас прорабатывает их с Центробанком (ЦБ). Исключение могут составить санация банков, обеспечение доступности банковских услуг на нуждающихся в этом территориях, а также вопросы безопасности страны. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина уже поддержала данную инициативу.

    06.02.2018
    События. Аудиту онлайн дали шанс. ФРИИ готов поддержать дистанционные проверки. Аудит в режиме онлайн, до сих пор являвшийся побочной ветвью этого бизнеса, которым занимались преимущественно недобросовестные компании, получил поддержку на государственном уровне. Фонд развития интернет-инициатив инвестировал в компанию «АудитОнлайн» 2,5 млн руб., таким образом признав перспективность данного направления. Однако участники рынка уверены, что законного будущего у онлайн-аудита нет - дистанционные проверки противоречат международным стандартам аудита.

    05.02.2018
    События. От законных сделок рекомендовано воздержаться. ЦБ России счел «скрытое доверительное управление» неэтичным. Банк России предостерегает профучастников от использования некоторых популярных, но не вполне этичных по отношению к клиентам практик на фондовом рынке. Описанные в письме регулятора схемы лежат в законной плоскости, поэтому ЦБ ограничился рекомендациями. Но фактически регулятор обкатывает применение мотивированного суждения, право на использование которого законодательно пока не утверждено.

    05.02.2018
    События. В поглощении будет меньше занимательного. ЦБ России стимулирует банки сокращать кредитование сделок M&A. Идея ЦБ стимулировать банки кредитовать не сделки по слиянию и поглощению компаний, а развитие производства обретает конкретные черты. Первым шагом может стать указание банкам формировать повышенные резервы под кредиты, выдаваемые на сделки M&A. По мнению экспертов, это сократит подобное кредитование, но чтобы банковские ресурсы пошли на развитие производства, потребуются дополнительные стимулирующие меры.

    08.02.2018
    События. ЦБ подрегулировал словарь. В программном документе Банка России появились новые понятия. Вчера был обнародован программный документ Банк России, описывающий планы по развитию и применению новых технологий на финансовом рынке на ближайшие годы. Основные идеи, понятия и проекты так или иначе регулятором уже анонсировались. При этом ЦБ вводит и раскрывает новые термины, в частности, RegTech, SupTech и «сквозной идентификатор». Эксперты отмечают, что эти направления уже давно и успешно развиваются в Европе.

    08.02.2018
    События. Госдума выписала капиталу пропуск в Россию. Однократную амнистию бизнеса решено повторить. Госдума России приняла в среду в первом, а спустя несколько часов - и во втором чтении инициированный Владимиром Путиным пакет законопроектов о возобновлении амнистии капиталов. Новый акт «прощения» объявлен вторым этапом кампании 2016 года, которая подавалась тогда как однократная и была фактически проигнорирована бизнесом. Поскольку привлекательности у российской юрисдикции и доверия к ее правоохранителям за прошедшие два года не прибавилось, сейчас ставка сделана на тезис о том, что капиталы в страну надо возвращать потому, что за рубежом им хуже, чем в России.

    07.02.2018
    События. Контроль и надзор подгоняют по фигуре. Бизнес и власти сверили подходы к реформе. Итоги и перспективы реформы контрольно-надзорной деятельности обсудили вчера представители бизнес-сообщества и регуляторов в рамках «Недели российского бизнеса» под эгидой РСПП. Несмотря на снижение числа плановых проверок на 30%, бизнес жалуется на административную нагрузку и призывает власти оперативнее реагировать на предложения предпринимателей. Правительство, в свою очередь, планирует заняться пересмотром обязательных требований, реформой КоАП, цифровизацией и приемом отчетности в режиме «одного окна».

    07.02.2018
    События. Эмитентам добавят прозрачности. Но инвесторы ждут дополнений по собраниям акционеров. Московская биржа готовит изменения в правила листинга для эмитентов, чьи акции находятся в высших котировальных списках. В частности, компании обяжут создавать на своих сайтах специальные разделы для акционеров и инвесторов, ведение которых будет контролироваться биржей. Крупные эмитенты уже удовлетворяют этим требованиям, однако инвесторы считают важным эти обязанности закрепить в документе. Кроме того, по их мнению, бирже стоит обратить внимание на раскрытие информации к собраниям акционеров, что является наиболее болезненным вопросом во взаимоотношениях эмитентов и инвесторов.

    07.02.2018
    События. ЦБ России вчитается в рекламу. Финансовый регулятор нашел новое поле для надзора. Добросовестность финансовой рекламы скоро начнет оценивать не только Федеральная антимонопольная служба, но и ЦБ. С этого года в рамках поведенческого надзора Банк России будет выявлять рекламу финансовых компаний и банков, содержащую признаки нарушений, и сообщать об этом в ФАС. Если банки будут получать не только штрафы от ФАС, но и рекомендации ЦБ, это может изменить ситуацию с рекламой на финансовом рынке, считают эксперты, но порядок применения надзорных мер ЦБ в новой сфере пока не описан.

    06.02.2018
    События. Не по акценту, а по паспорту. Иностранные инвестиции под контролем россиян останутся без международной защиты уже весной. Законопроект правительства, лишающий вложения подконтрольных россиянам зарубежных компаний и лиц с двойным гражданством защиты закона об иностранных инвестициях, в частности, гарантий свободы вывода прибыли, будет принят Госдумой России уже в начале марта. Документ не признает иностранными и инвестиции через трасты и иные доверительные институты. Подконтрольные россиянам структуры, вкладывающиеся в стратегические активы в РФ, Белый дом по-прежнему готов считать иностранными инвесторами - но для них это, как и ранее, означает только необходимость согласования сделок с комиссией по иностранным инвестициям.

    06.02.2018
    События. Госструктурам не даются банки. ФАС России намерена ограничить экспансию госсектора на финансовом рынке. Федеральная антимонопольная служба разработала предложения об ограничении покупок банков государственными структурами. ФАС планирует внести поправки в закон «О банках и банковской деятельности» и сейчас прорабатывает их с Центробанком (ЦБ). Исключение могут составить санация банков, обеспечение доступности банковских услуг на нуждающихся в этом территориях, а также вопросы безопасности страны. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина уже поддержала данную инициативу.

    06.02.2018
    События. Аудиту онлайн дали шанс. ФРИИ готов поддержать дистанционные проверки. Аудит в режиме онлайн, до сих пор являвшийся побочной ветвью этого бизнеса, которым занимались преимущественно недобросовестные компании, получил поддержку на государственном уровне. Фонд развития интернет-инициатив инвестировал в компанию «АудитОнлайн» 2,5 млн руб., таким образом признав перспективность данного направления. Однако участники рынка уверены, что законного будущего у онлайн-аудита нет - дистанционные проверки противоречат международным стандартам аудита.

    05.02.2018
    События. От законных сделок рекомендовано воздержаться. ЦБ России счел «скрытое доверительное управление» неэтичным. Банк России предостерегает профучастников от использования некоторых популярных, но не вполне этичных по отношению к клиентам практик на фондовом рынке. Описанные в письме регулятора схемы лежат в законной плоскости, поэтому ЦБ ограничился рекомендациями. Но фактически регулятор обкатывает применение мотивированного суждения, право на использование которого законодательно пока не утверждено.

    05.02.2018
    События. В поглощении будет меньше занимательного. ЦБ России стимулирует банки сокращать кредитование сделок M&A. Идея ЦБ стимулировать банки кредитовать не сделки по слиянию и поглощению компаний, а развитие производства обретает конкретные черты. Первым шагом может стать указание банкам формировать повышенные резервы под кредиты, выдаваемые на сделки M&A. По мнению экспертов, это сократит подобное кредитование, но чтобы банковские ресурсы пошли на развитие производства, потребуются дополнительные стимулирующие меры.

    2024 logonames.ru. Финансовые советы - Портал полезных знаний.